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28日下午，證監(jiān)會在其官方微博上與投資者進(jìn)行了關(guān)于退市制度的微訪談。證監(jiān)會在訪談中針對投資者提出的關(guān)于退市制度的執(zhí)行情況、南紡股份造假、*ST長油退市、退市制度的完善等問題進(jìn)行了回復(fù)。
證監(jiān)會表示，退市制度是資本市場重要的基礎(chǔ)性制度。自2001年首批公司退市至今，包括強制退市和自主退市，滬深交易所累計己有78家公司退市。
關(guān)于退市制度未來的發(fā)展方向，證監(jiān)會表示，市場化、多元化、常態(tài)化是退市制度的改革方向，但是，實踐證明，退市制度改革是個漸進(jìn)完善的過程，具有長期性和復(fù)雜性。下一步退市制度改革的主要目標(biāo)，是豐富退市的內(nèi)涵，為依據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略、利益等考慮，有自主退市需求的公司提供多樣化、可操作的路徑選擇；二是針對欺詐上市等重大違法行為，明確《證券法》關(guān)于重大違法暫停上市規(guī)定的操作性安排，將“害群之馬”清除出場：三是保持退市制度的嚴(yán)肅性，進(jìn)一步抑制績差股炒作，增強市場的有效性：四是改善退市的內(nèi)外部制度環(huán)境，維護公司穩(wěn)定、投資者穩(wěn)定、市場穩(wěn)定和社會穩(wěn)定。以下為微訪談實錄：
網(wǎng)友：像美國股市這樣的海外成熟市場有相關(guān)的退市制度可供我國借鑒嗎？
證監(jiān)會發(fā)布（財苑）：上市公司退市是成熟市場的正常現(xiàn)象。以美國為例，根據(jù)相關(guān)研究統(tǒng)計，1995年至2012年，紐約證券交易所共有3000余家公司退市，納斯達(dá)克有近8000家公司退市。其中，強制退市和自主退市始終并存，自主退市逐漸成為退市的主要方式。2003年至2007年，紐約證券交易所年均退市率6%，約1／2是自主退市；納斯達(dá)克年均退市率8%，自主退市占近2／3。
2、網(wǎng)友：能否系統(tǒng)的介紹一下目前退市的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)？
證監(jiān)會發(fā)布：1993年《公司法》規(guī)定了上市公司股票暫停上市和終止上市的情形，我國上市公司強制退市制度由此建立。2001年水仙電器，廣東金曼兩家公司被證券交易所終止上市，成為首批依法退市公司。2006年修訂生效的《公司法》、《證券法》規(guī)定了公司強制退市的具體情形，同時，增加了因為吸收合并、要約收購而發(fā)生的自主退市方式。2012年，我會進(jìn)一步改革、完善了退市制度。
目前，滬深證券交易所的退市指標(biāo)主要包括以下幾類：（1）財務(wù)類指標(biāo)，如凈利潤、凈資產(chǎn)，營業(yè)收入等；（2）交易類指標(biāo)，如股票成交量、股票收盤價等；（3）規(guī)范類指標(biāo)，如未改正財務(wù)會計報告中的重大差錯或者虛假記載，未在規(guī)定期限內(nèi)披露年報或中報等；（4）主體資格存續(xù)類指標(biāo)，如股本總額或股權(quán)分布不再具備上市條件、公司解散、被吸收合并、被法院宣告破產(chǎn)等。投資者如想了解退市規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的詳細(xì)情況，可通過滬深交易所的官方網(wǎng)站查閱兩所股票上市規(guī)則中的相關(guān)規(guī)定。
3、網(wǎng)友：退市應(yīng)該不能簡單了事，要更加注重保護中小投資者的利益。證監(jiān)會應(yīng)該在落實回報方面給中小投資者真正的實惠，同時要嚴(yán)懲各種造假制假者，提高違法亂紀(jì)的成本。
證監(jiān)會發(fā)布：公司退市后，其股票不再在交易所市場掛牌交易，但股東依法享有的資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利不會變化，公司治理、經(jīng)營活動等也不因之改變。為切實保護股東的合法權(quán)益，退市制度中進(jìn)行了特別安排，一是加強退市信息披露，通過提高披露頻率、完善披露內(nèi)容和加強披露管理等方式強化退市風(fēng)險警示機制，向投資者充分揭示風(fēng)險；二是設(shè)置退市整理期，使投資者有“繼續(xù)持有”或者“賣出”的選擇權(quán)；三是做好退市后續(xù)安排，明確公司終止上市后其股票可以在全國性場外交易市場或者符合條件的區(qū)域性場外交易市場轉(zhuǎn)讓，公司將按照非上市公眾公司的監(jiān)管要求持續(xù)履行信息披露義務(wù)：四是根據(jù)滬深交易所的《重新上市實施辦法》，退市公司通過改善經(jīng)營、資產(chǎn)重組等方式達(dá)到交易所規(guī)定的重新上市條件，可以向交易所申請重新上市。此外，證監(jiān)會一直在積極推動立法機關(guān)、司法機關(guān)建立健全違法違規(guī)責(zé)任的追究、賠償機制和司法救濟機制，保護投資者的合法權(quán)益，其范圍包括上市公司退市階段發(fā)生的違法違規(guī)行為。
